Quelle est la différence entre l'achat d'un ETF obligataire et l'achat direct d'obligations du Trésor américain?


Réponse 1:

En supposant que le FNB en question est un fonds de trésorerie américain, il détiendra un panier d'obligations différentes regroupées autour de la fourchette d'échéance cible pour le fonds. Il y aura également une variété de coupons représentés au sein du fonds, et au fil du temps, l'ETF devra vendre les obligations sortant de la fourchette cible et en acheter de plus longues. Ainsi, un ETF de trésorerie «15-20 ans» aura toujours un profil de durée correspondant à cette tranche.

En revanche, lorsque l'on achète une obligation de Treasury Direct, il s'agit d'une obligation individuelle avec un ensemble de caractéristiques donné: le coupon et la date d'échéance ne changeront pas. Chaque année, l'obligation se rapprochera de l'échéance et son comportement sur le marché s'ajustera en conséquence.


Réponse 2:

Avec un ETF, vous achetez une part d'un ensemble d'obligations que vous ne pourrez peut-être pas acheter vous-même, en raison du montant minimum requis lors de l'offre des obligations.

En échange, vous payez un spread ou des frais de gestion aux sponsors et gérants de l'etf. Et comme les fonds communs de placement, si quelque chose arrive à l'ETF malgré rien de fondamentalement mauvais avec les obligations, vous êtes foutu. Je n'ai pas encore vu ce scénario se produire cependant.