Quelle est la différence entre les devises CNY et CNH?


Réponse 1:

Salut les gars, je travaille dans la start-up fintech Remitsy, où nous aidons les entreprises à effectuer leurs paiements en Chine… donc ma réponse peut sembler un peu «avancée». Le contenu ci-dessous provient principalement d'un document interne visant à dissiper certains malentendus au sein de notre équipe sur la différence entre le renminbi onshore et offshore. J'espère que c'est aussi utile pour la communauté Quora…

La monnaie nationale chinoise peut prêter à confusion. Il est officiellement appelé le renminbi, ou RMB (qui est le pinyin du chinois 人民币 - «l'argent du peuple»). L'unité de compte de la monnaie est appelée le yuan chinois. Et pour compliquer encore plus les choses, il existe deux types de yuan chinois: offshore (CNH) et onshore (CNY).

Le yuan offshore est autorisé à négocier librement sur les marchés des devises, mais le commerce du yuan onshore est étroitement contrôlé par la banque centrale chinoise (la Banque populaire de Chine, PBOC). En effet, cela fait du renminbi à l'intérieur de la Chine (CNY) une monnaie totalement différente du renminbi à l'extérieur de la Chine (CNH), chacun se négociant à des taux différents.

CNY et CNH ont chacun leur propre taux d'achat, de vente et de marché intermédiaire.

Qu'est-ce que le taux CNY?

Chaque matin de la semaine, la PBOC fixe un tarif pour CNY. Le marché chinois est alors autorisé à s'échanger à moins de 2% de cette valeur. Il est important de noter que le taux fixé par la PBOC n'est pas le taux moyen du marché et n'est pas le taux auquel la monnaie peut être échangée.

Qu'est-ce que le taux CNH?

Le tarif de CNH n'est pas contrôlé. Son taux est décidé presque entièrement par les marchés des changes. Mais en raison de l'influence massive de la PBOC, ce taux a tendance à rester dans la fourchette étroite du taux CNY domestique.

Le taux CNY à tout moment peut être inférieur ou supérieur au taux CNH.

Vous pouvez consulter le taux USDCNY sur Hexun ici (参考 价).

Vous pouvez consulter le taux USDCNH sur Bloomberg ici.

Comparaison des taux moyens du marché

Le 16 mai 2016, le taux du marché USDCNY était inférieur au taux USDCNH:

  • USDCNY: 6,6530USDCNH: 6,6660

→ Différence: 0,0130 (0,20%)

Cela signifie que les paiements en USD en Chine convertis au taux moyen du marché CNH feraient plus d'argent pour le fournisseur que les paiements convertis au taux moyen du marché CNY. Cette différence (dans les deux sens) peut parfois atteindre 10%.

Cependant, en utilisant les canaux de paiement traditionnels, les fonds ne sont jamais convertis au taux moyen du marché (qu'il s'agisse du taux CNY ou CNH). Ils sont convertis au taux «d'achat» du fournisseur (汇 买价).

(Source: FT, 2016)

Taux d'achat CNY / CNH

Dans les banques chinoises nationales, la monnaie est convertie au prix d'achat CNY de la banque - un taux fixe à l'époque qui est généralement le même quel que soit le montant converti.

Dans les banques étrangères, la monnaie est convertie à un prix d'achat qui est fixé en fonction du montant à convertir. La conversion de montants plus importants se traduit par de meilleurs taux.

Chez les prestataires de paiement tiers, ils ont tendance à convertir en fonction de leur propre prix d'achat, qui peut ou non varier en fonction du montant des fonds convertis.

Comparaison des taux d'achat USDRMB

Le tableau ci-dessus montre que l'écart de change en Chine est bien inférieur à l'écart offert par les banques américaines lors de la conversion de dollars en yuan. (Écart basé sur un paiement typique de petite entreprise de moins de 10 000 $).

Comme on peut le voir dans le tableau ci-dessus, le taux moyen du marché CNH est favorable en cas de conversion par rapport au taux moyen du marché CNY. Malgré cela, l'écart pratiqué par la plupart des banques américaines (sur la base de notre propre expérience, il s'agit généralement de ~ 3%) signifie qu'il serait encore plus avantageux de convertir votre USD en Chine.

L'écart entre CNH et CNY peut bien sûr parfois aller dans le sens inverse, auquel cas la conversion en Chine sera une proposition de valeur encore meilleure.

Pourquoi voudriez-vous vous convertir hors de Chine?

Face à ce qui précède, il est important de comprendre que parfois, il n'est pas préférable - voire impossible - de convertir votre monnaie étrangère en Chine:

  • Sauf si vous avez une entité enregistrée en Chine, vous devrez vous fier à votre destinataire pour effectuer la conversion.Votre destinataire peut exiger des paiements en RMB Il peut parfois être trop exigeant de s'attendre à ce que le destinataire se convertisse en RMB (collecte de devises étrangères et la conversion est un processus pratique) Pour les petits paiements, les frais bancaires fixes à envoyer en Chine peuvent être prohibitifs. L'utilisation d'options de paiement tierces comme Remitsy offre un taux de change compétitif avec des frais de traitement faibles à nuls.En détenant du RMB, en fixant les prix en RMB et en payant en RMB, il est possible de mieux gérer le risque de volatilité des devises lorsque vous traitez avec des Chinois. les partenaires. Le destinataire n'a également plus à se soucier de la volatilité des devises - ce qui peut entraîner des remises en raison de sa capacité à contrôler les coûts et les marges.

L'article est d'abord apparu sur Remitsy Helpdesk sous le nom CNY vs CNH Rates: An Explanation


Réponse 2:

Avant l'établissement du marché offshore du yuan, les règles de contrôle des capitaux de la Chine ne permettaient pas au renminbi (noté CNY) d'être échangé en dehors de la Chine. En fait, c'est une proposition de l'Autorité monétaire de Hong Kong d'autoriser le commerce du renminbi à Hong Kong qui a ouvert le dialogue d'un marché offshore du renminbi.

Le 19 juillet 2010, la Banque populaire de Chine (PBOC) et la HKMA ont annoncé conjointement que le renminbi serait livrable à Hong Kong, créant ainsi le marché offshore du renminbi (CNH) où les particuliers et les sociétés étrangères sont autorisés à acheter, détenir ou vendre CNH. Ces investisseurs ne sont pas autorisés à participer au marché onshore CNY (à l'exception des investisseurs institutionnels étrangers qualifiés).

Ces développements s'inscrivaient dans le cadre de la voie chinoise vers l'internationalisation du renminbi, et d'en faire une monnaie commerciale de choix (la dernière réalisation étant l'inclusion du renminbi dans les DTS du FMI).

En termes de caractéristiques du marché, la Banque populaire de Chine arrive tous les jours à 17h17 heure du Pacifique pour annoncer le fixing CNY quotidien (la parité centrale de la bande des 2% établie en mars 2014):

Titre Bloomberg d'aujourd'hui:

* PBOC FAIBLE LA FIXATION DE YUAN ONSHORE DE 0,03% À 6,5637 / USD

Même si la PBOC et l'administration d'État des changes (SAFE) ne fixent pas le taux de CNH, car il est nominalement sous la surveillance de HKMA, les autorités monétaires chinoises peuvent (et le font) intervenir sur le marché CNH pour gérer le spread CNYCNH induit par le marché (en particulier pendant les périodes de forte volatilité du marché, et dans ce cas, lorsque les investisseurs tentent de valoriser la dépréciation du CNY en vendant le CNH):


Réponse 3:

Avant l'établissement du marché offshore du yuan, les règles de contrôle des capitaux de la Chine ne permettaient pas au renminbi (noté CNY) d'être échangé en dehors de la Chine. En fait, c'est une proposition de l'Autorité monétaire de Hong Kong d'autoriser le commerce du renminbi à Hong Kong qui a ouvert le dialogue d'un marché offshore du renminbi.

Le 19 juillet 2010, la Banque populaire de Chine (PBOC) et la HKMA ont annoncé conjointement que le renminbi serait livrable à Hong Kong, créant ainsi le marché offshore du renminbi (CNH) où les particuliers et les sociétés étrangères sont autorisés à acheter, détenir ou vendre CNH. Ces investisseurs ne sont pas autorisés à participer au marché onshore CNY (à l'exception des investisseurs institutionnels étrangers qualifiés).

Ces développements s'inscrivaient dans le cadre de la voie chinoise vers l'internationalisation du renminbi, et d'en faire une monnaie commerciale de choix (la dernière réalisation étant l'inclusion du renminbi dans les DTS du FMI).

En termes de caractéristiques du marché, la Banque populaire de Chine arrive tous les jours à 17h17 heure du Pacifique pour annoncer le fixing CNY quotidien (la parité centrale de la bande des 2% établie en mars 2014):

Titre Bloomberg d'aujourd'hui:

* PBOC FAIBLE LA FIXATION DE YUAN ONSHORE DE 0,03% À 6,5637 / USD

Même si la PBOC et l'administration d'État des changes (SAFE) ne fixent pas le taux de CNH, car il est nominalement sous la surveillance de HKMA, les autorités monétaires chinoises peuvent (et le font) intervenir sur le marché CNH pour gérer le spread CNYCNH induit par le marché (en particulier pendant les périodes de forte volatilité du marché, et dans ce cas, lorsque les investisseurs tentent de valoriser la dépréciation du CNY en vendant le CNH):