Quelle est la différence entre la «capitalisation boursière» et la «valorisation»?


Réponse 1:

La capitalisation boursière est généralement définie en fonction de la valeur des actions ordinaires cotées en bourse. L'évaluation, en revanche, peut inclure de nombreuses choses différentes.

Par exemple, les sociétés privées n'ont pas de capitalisation boursière, car il n'y a pas de marché actif pour leurs actions. (Il y a quelques sociétés privées telles que Facebook où il y a un échange actif de leurs actions, mais ce sont des exceptions.) Pourtant, elles ont toujours une évaluation, établie par ce que les investisseurs sont prêts à payer pour un investissement dans une entreprise, ou potentiellement toute l'entreprise.

Certaines sociétés ont des structures de capital complexes, comprenant potentiellement des actions privilégiées et / ou des dettes. En fonction de son utilisation, une évaluation d'entreprise peut également les inclure. Un terme spécifique dans cette catégorie est «valeur d'entreprise», c'est-à-dire ce qu'il en coûterait à quelqu'un d'acquérir une entreprise, c'est-à-dire d'acheter toutes ses actions et sa dette en cours, aux prix courants du marché. (Ce ne serait pas réellement possible, car un acquéreur devrait payer une prime pour que tout le monde puisse vendre, mais c'est un exercice utile pour les analystes.)

Donc, en bref, l'évaluation est un terme large, et elle peut avoir une variété de nuances selon le contexte. En revanche, la capitalisation boursière est un terme spécifique qui intéresse principalement les investisseurs en bourse.


Réponse 2:

Tout le monde a fait un excellent travail pour répondre à la question, en particulier en fournissant des détails techniques, et je ne peux rien ajouter de plus dans ce sens.

Mais permettez-moi d'ajouter un peu de spin différent à la réponse.

Premièrement, comme tout le monde l'a déjà montré, la capitalisation boursière n'est qu'un moyen très spécifique parmi de nombreux autres utilisés pour décider de la valeur d'une entreprise, c'est-à-dire sa valorisation. Cependant, la question de la valeur d'une entreprise a des implications différentes selon la raison pour laquelle vous posez la question.

Si vous êtes un investisseur, vous souhaitez comparer la capitalisation boursière actuelle à d'autres façons d'évaluer l'entreprise. Ce que vous voulez savoir, c'est si vous pouvez ou non trouver des moyens indépendants de découvrir si l'entreprise est réellement surévaluée (si trop chère comme investissement) ou sous-évaluée (si bon marché et donc un bon investissement) par le marché.

Parce que les marchés sont une forme de crowdsourcing, ils sont assez bons pour essayer de comprendre ce que valent les entreprises (parfois appelés `` théorie du marché efficace ''), il est donc difficile de trouver une société cotée en bourse vraiment sous-évaluée ou largement surévaluée, mais ils sont là si vous regardez assez longtemps et durement.

Les outils que vous utiliserez analysent en profondeur plusieurs années de rapports financiers antérieurs, y compris le peignage fin des notes de bas de page et les petits caractères. Vous examinerez également les données financières des concurrents. Vous examinerez l'industrie. Vous regarderez la boule de cristal vers l'avenir. Et vous vous efforcerez vraiment de donner une valeur future à l'entreprise et, espérons-le, plus élevée que ce que le marché pense qu'elle est aujourd'hui évaluée par la capitalisation boursière.

Si vous êtes un banquier d'autre part, vous êtes moins intéressé par la capitalisation boursière. C'est une chose éphémère et ténue et pourrait s'évaporer demain. Non, si vous êtes un banquier et que vous envisagez de prêter de l'argent à l'entreprise, vous êtes beaucoup plus intéressé par des types d'évaluation plus concrets. Vous êtes intéressé par les actifs matériels, les évaluations de liquidation, le montant et la stabilité des flux de trésorerie et la capacité de rembourser la dette.

Et enfin, si vous êtes un entrepreneur essayant de faire démarrer une nouvelle entreprise et que vous souhaitez parler à un investisseur potentiel (ange, capital-risque, peu importe), vous voulez trouver un moyen de valoriser une entreprise qui ne fait peut-être même pas de profit encore. Les VC utilisent beaucoup plus de jugement et de valeurs souples pour évaluer une entreprise naissante. Ils examineront des choses comme la qualité de la gestion; la taille potentielle du marché; le caractère unique ou innovant du produit; qui d'autre essaie de faire la même chose; combien sera-t-il difficile de réussir - quelles sont les chances de succès, etc.

Donc, pour résumer - il existe de nombreuses façons différentes d'évaluer une entreprise, et de nombreuses raisons différentes pour lesquelles vous souhaiteriez le faire.


Réponse 3:

Tout le monde a fait un excellent travail pour répondre à la question, en particulier en fournissant des détails techniques, et je ne peux rien ajouter de plus dans ce sens.

Mais permettez-moi d'ajouter un peu de spin différent à la réponse.

Premièrement, comme tout le monde l'a déjà montré, la capitalisation boursière n'est qu'un moyen très spécifique parmi de nombreux autres utilisés pour décider de la valeur d'une entreprise, c'est-à-dire sa valorisation. Cependant, la question de la valeur d'une entreprise a des implications différentes selon la raison pour laquelle vous posez la question.

Si vous êtes un investisseur, vous souhaitez comparer la capitalisation boursière actuelle à d'autres façons d'évaluer l'entreprise. Ce que vous voulez savoir, c'est si vous pouvez ou non trouver des moyens indépendants de découvrir si l'entreprise est réellement surévaluée (si trop chère comme investissement) ou sous-évaluée (si bon marché et donc un bon investissement) par le marché.

Parce que les marchés sont une forme de crowdsourcing, ils sont assez bons pour essayer de comprendre ce que valent les entreprises (parfois appelés `` théorie du marché efficace ''), il est donc difficile de trouver une société cotée en bourse vraiment sous-évaluée ou largement surévaluée, mais ils sont là si vous regardez assez longtemps et durement.

Les outils que vous utiliserez analysent en profondeur plusieurs années de rapports financiers antérieurs, y compris le peignage fin des notes de bas de page et les petits caractères. Vous examinerez également les données financières des concurrents. Vous examinerez l'industrie. Vous regarderez la boule de cristal vers l'avenir. Et vous vous efforcerez vraiment de donner une valeur future à l'entreprise et, espérons-le, plus élevée que ce que le marché pense qu'elle est aujourd'hui évaluée par la capitalisation boursière.

Si vous êtes un banquier d'autre part, vous êtes moins intéressé par la capitalisation boursière. C'est une chose éphémère et ténue et pourrait s'évaporer demain. Non, si vous êtes un banquier et que vous envisagez de prêter de l'argent à l'entreprise, vous êtes beaucoup plus intéressé par des types d'évaluation plus concrets. Vous êtes intéressé par les actifs matériels, les évaluations de liquidation, le montant et la stabilité des flux de trésorerie et la capacité de rembourser la dette.

Et enfin, si vous êtes un entrepreneur essayant de faire démarrer une nouvelle entreprise et que vous souhaitez parler à un investisseur potentiel (ange, capital-risque, peu importe), vous voulez trouver un moyen de valoriser une entreprise qui ne fait peut-être même pas de profit encore. Les VC utilisent beaucoup plus de jugement et de valeurs souples pour évaluer une entreprise naissante. Ils examineront des choses comme la qualité de la gestion; la taille potentielle du marché; le caractère unique ou innovant du produit; qui d'autre essaie de faire la même chose; combien sera-t-il difficile de réussir - quelles sont les chances de succès, etc.

Donc, pour résumer - il existe de nombreuses façons différentes d'évaluer une entreprise, et de nombreuses raisons différentes pour lesquelles vous souhaiteriez le faire.